Los futuros indican que el mercado abrirá en positivo.
El Jueves el mercado había terminado en alza y las perspectivas eran favorables.
El Viernes el mercado tuvo una fuerte caída a la apertura y no logró recuperarse.
El Petróleo trepo a más de $ 138 , el dólar cayó frente al Euro, el Oro y los Bonos subieron.
¿Qué paso?
Hay varias explicaciones, sin embargo una de las hipótesis es que este cambio tuvo su origen en las declaraciones del Presidente de Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet.
Luego de la reunión en que el BCE mantuvo estales las tasas, Trichet hizo notar que la inflación era el tema principal de la agenda del BCE. El dólar, que luego de las declaraciones de los oficiales de la FED se estaba fortaleciendo volvió a caer.
Es muy probable que los especuladores que venían vislumbrando un fin de la burbuja de las Commodities al fortalecerse el Dólar, al ver que el Dólar caía nuevamente hayan revertido sus posiciones. Así el Petróleo que había caído de 133 a122 volvió a subir.
Al ver que éste rebotaba se generó un efecto avalancha y disparo al Petróleo a nuevos récords.
El resultado final de la "lucha contra la inflación de Trichet" es que el Petróleo subió en U$S mas de 13% y el Euro se fortaleció en el orden del 2 % frente al Dólar.
Así que los europeos terminarán, por ahora pagando 10% mas por el petróleo!!.
Si es así como los hechos ocurrieron, la teoría de que la inflación es debida a la demanda asiática queda bastante vapuleada y parecería que la verdadera causa es la debilidad del Dólar que hace que los agentes se refugien en las commodities.
En la medida que las autoridades financieras sigan empeñadas en no permitir un fortalecimiento del Dólar, la disparada de la commodities continuará, no por la demanda de los consumidores reales sino por los agentes financieros que se refugian en esos activos escapando del Dólar.
Desde un punto de vista puramente especulativo sería entonces financieramente aconsejable la inversión en estos sectores. Sin embargo como toda burbuja, no se sabe cuándo y cómo reventara, así que el riesgo es muy elevado.
Hoy los analistas siguen insistiendo con que el precio del Petróleo está justificado y tenemos a Goldman que habla de $150 por barril pronto… Hace unos días Goldman pronosticaba $ 141 . …Toda similitud con el inicio del 2000 cuando los analistas subían los "price targets" a medida que los precios de las acciones tecnológicas ascendían, es pura coincidencia……
Obviamente en esta coyuntura resulta difícil para el mercado accionario cualquier tipo de alza generalizada.
Un sector que tiene posibilidades en esta coyuntura es el sector de las energías renovables.
PBW es uno de los ETF del sector y no ha tenido el desempeño que sería de esperar con el Petróleo en estos valores, debido a temores en la reducción de subsidios.
Realmente, sin conocer la política interna de los países involucrados parece poco probable que esto suceda. Por el contrario lo más probable es lo contrario, en la mayoría de los países consumidores. Así que PBW tiene posibilidades.
Como dijimos la situación general de, mercado está bastante complicada sin embargo estamos fuertemente sobrevendido, en especial el sector financiero, por lo que un rebote es posible.
Esta semana tenemos la publicación de una serie de estadísticas, que como siempre pueden servir de excusa para "cambios de humor" en el mercado:
Fecha - Hora – Indicador
Jun 09 - 10:00 - Pending Home Sales Apr
Jun 10 - 08:30 - Trade Balance Apr
Jun 11 - 10:30 - Crude Inventories
Jun 11 - 14:00 - Fed's Beige Book
Jun 12 - 08:30 - Initial Claims
Jun 12 - 08:30 - Retail Sales May
Jun 13 - 08:30 - CPI May
Jun 13 - 10:00 - Mich Sentiment-Prel. Jun
En el sector tecnológico tenemos a AAPL que probablemente anuncie el lanzamiento del iPhone 3G.
AAPL ha venido subiendo por lo que puede haber cierta toma de beneficios al quedar atrás el evento.
Asimismo luego del cierre hoy tenemos el "mid quarter update" de TXN que probablemente tendrá impacto sobre los semiconductores.
El 5 de Junio hicimos un pronóstico de alza de 3 a 5 días en el QQQQ.
Nuestra predicción, si bien inicialmente pareció cumplirse, el Viernes nos dejó por debajo de los valores iniciales.
Seguimos pensando que en los próximos días habrá un rebote, por lo que por ahora mantenemos esa predicción.
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